Записи с меткой «Чистый»

Сравнение фактической величины ЧОК с его расчетным оптимальным значением позволяет сделать вывод о достаточности или недостаточности собственных средств, направляемых на финансирование оборотного капитала.

В частности, при значительном превышении фактического чистого оборотного капитала над оптимальной расчетной величиной снижение величины и уровня ЧОК не означает снижение финансовой устойчивости компании. Возможно, в данном периоде произошло «перераспределение» направлений вложения собственных средств — например, на осуществление инвестиционной программы.

Прочитать остальную часть записи »

	Источники собственных средств

= = — — — — +

2-й способ расчета. Этот способ основан на том, что источниками оборотных средств в данном варианте являются только собственный оборотный капитал и краткосрочная задолженность. Поэтому для определения величины собственного оборотного капитала необходимо из величины текущих активов (оборотных средств) вычесть величину текущих пассивов (краткосрочной задолженности). Таким образом чистый оборотный капитал:

Прочитать остальную часть записи »

Чаще всего выделяют следующие варианты расче­та собственного оборотного капитала[1]:

1) источники собственных средств минус внеоборот­ные активы;

2) источники собственных средств плюс долгосроч­ные кредиты и займы минус внеоборотные активы;

3) текущие активы {оборотные средства) минус те­кущие пассивы (краткосрочная задолженность).

Прочитать остальную часть записи »

Операционные финансовые потребности покрываются за счет собственной производственно-хозяйственной деятельности организации. Это обусловлено тем, что потребность в оборотных средствах возникает из-за того, что:

деньги, вложенные в запасы сырья и материалов, прежде чем, трансформироваться в деньги на расчетном счете должны пройти определенный цикл: запасы → незавершенная продукция → готовая продукция → продажа;

организация имеет дебиторскую задолженность, которая появляется из-за несовпадения сроков передачи готовой продукции, и ее оплаты заказчиком.

Прочитать остальную часть записи »

Практика показывает, что величина собственных оборотных средств должна быть положительной. У большинства производственных организаций значительная величина собственных средств (собственного уставного капитала) вложена в основные средства, формирование которых требуют долговременного способа их финансирования, так как организация не может лишиться жизненно важного имущества (зданий, машин, оборудования). В то же время формирование оборотных активов должно осуществляться преимущественно за счет краткосрочных обязательств, что соответствует основному показателю платежеспособности организации — коэффициенту текущей ликвидности, величина которого не может быть меньше единицы.

Прочитать остальную часть записи »

На изменение размера чистого оборотного капитала решающее влияние оказывает соотношение источников финансирования оборотных активов. Если краткосрочные обязательства стабильны (постоянны), то происходит рост оборотных активов за счет собственных источников и долгосрочных заемных средств, что приводит к росту и чистого оборотного капитала. При этом наблюдается повышение финансовой устойчивости организации и стоимости собственного капитала, но снижается эффект финансового рычага и растет сила воздействия операционного рычага. Другая картина наблюдается, если происходит рост краткосрочных обязательств (табл. 1).

Прочитать остальную часть записи »

При реализации принципа «дешевой покупки и дорогой продажи» необходимо учитывать:

1) стремление продавца купить товар у производителя дешевле и продать дороже с целью получения большей прибыли;

2) наличие у производителя и покупателя возможности выбора в пользу надежных поставщиков (честных и добросовестных) в условиях свободной конкуренции, что приводит к ограниченности дешевых закупок;

3) ограниченность дорогой продажи конкуренцией и желанием приобрести постоянную клиентуру;

Прочитать остальную часть записи »

Величина текущих финансовых потребностей ТФП различается по отраслям и организациям одной отрасли, так как их величина зависит от следующих факторов:

1) длительности эксплуатационного и сбытового циклов (период оборота);

2) темпов роста производства (чем больше объем производства, тем больше ТФП);

3) сезонности производства и реализации готовой продукции, а также снабжения сырьем и материалами;

4) состояния конъюнктуры рынка (при «разогретом» и высоко конкурентном рынке самое нелепое, что может случиться с продавцом, — это остаться без товара для скорейшей поставки покупателю);

Прочитать остальную часть записи »

Исходя из этого текущие финансовые потребности (ТФП) могут определяться как разница:

1) между оборотными активами (без денежных средств) и кредиторской задолженностью;

2) между средствами, вложенными в запасы, плюс дебиторская задолженность и кредиторской задолженностью.

Учитывая остроту проблемы недостатка собственных оборотных средств в настоящее время, необходимо остановиться на способах регулирования текущих финансовых потребностей. Для финансового состояния организации благоприятно получение отсрочек по различным видам платежей: поставщикам, работникам, бюджету (это дает источник финансирования, порождаемый самим эксплуатационным циклом) и неблагоприятно замораживание определенной части средств в запасах (вызывает потребность организации в дополнительном финансировании), а также представление отсрочек платежа клиентам (соответствует коммерческим обычаям, приводит к росту дебиторской задолженности и является второй причиной вызывающей дополнительные потребности в финансировании).

Прочитать остальную часть записи »

Процесс формирования чистого оборотного капитала показан на рис. 1.

Рисунок 1 Формирование чистого оборотного капитала

Как видно из рисунка, при определении «снизу» чистый оборотный капитал определяется как разница оборотных активов и краткосрочных обязательств. При определении «сверху» он определяется как разница суммы собственных средств (капитал и резервы) и долгосрочных обязательств и внеоборотных активов. При этом, как не трудно проверить, величина чистого оборотного капитала при расчетах двумя способами получается одинаковой.

Прочитать остальную часть записи »